راههای شناسایی دست کاری قیمت سهام شرکت ها در بورس های معتبر دنیا

بورس عبارت است از یک بازار که در آن سرمایه های جزئی برای تجهیز مالی شرکتها انباشت شده اند و وجود آن برای هر اقتصاد پیشرفته لازم است. به هر اقدام نامتعارفی که فرایند طبیعی قیمت گذاری اوراق بهادار، فرایند طبیعی بازار و به طور کلی بر تصمیم گیری سرمایه گذاران تأثیر بگذارد، دست کاری قیمت گفته می شود. دست کاری قیمت باعث ایجاد ظاهری گمراه کننده و غیرواقعی از بازار اوراق بهادار و در نتیجه بی اعتمادی مردم به بازار و کاهش سرمایه گذاری در این بازارها و در نتیجه تخصیص نامناسب منابع به سایر بازارها می شود که اثرات زیانباری بر اقتصاد یک کشور دارد. اگر چه ممکن است هریک از افراد حاضر در بازار قیمت را دست کاری کنند اما افرادی از قبیل سهام داران عمده، کارگزاران، ناشران و مدیران شرکتهای سهامی، با توجه به جایگاه و موقعیتشان، توانایی و امکانات بیشتری برای دست کاری قیمت دارند. هر چند روش های دست کاری قیمت را نمی توان در یک مجموعه محدود بیان کرد اما براساس نوع دست کاری به سه دسته یعنی دست کاری بر مبنای اطلاعات، دست کاری بر مبنای عمل و دست کاری بر مبنای معامله تقسیم بندی می شوند. اغلب دستکاری های رخ داده از نوع دست کاری بر مبنای معامله هستند. با توجه به آثار زیان بار دست کاری قیمت، نظام های حقوقی همه بورس های دنیا دست کاری قیمت را ممنوع کرده و درصدد مقابله با آن بر آمده اند. نظام های حقوقی در بورس های معتبر درصدد هستند قوانینی را وضع کنند که همه انواع دست کاری را پوشش دهد و دست کاری قیمتی نباشد که خلأ قانونی برای آن وجود داشته باشد. نتایج تحقیق نشان می دهد در واقعیت، نوع نظام هوشمند نظارتی مورد استفاده توسط نهادهای ناظر مهم تر از نوع قوانین آن بورس ها در کشف دست کاری قیمت است. نهادهای ناظر در بورس ها وظیفه رصد معاملات در بازار را بر عهده دارند و هر زمان معاملات مشکوکی مشاهده کردند مطابق قانون با آن برخورد می کنند. به دلیل تعداد معاملات بالا در هر ساعت برای نظارت بر آنها از نرم افزارهای هوشمند استفاده می شود. به روز بودن و سرعت بالای این نرم افزارها به کشف سریع دست کاری قیمت بسیار کمک می کند.